□Choice数据透露，限制1月26日，中韩半导体ETF、半导体竖立ETF广发、半导体竖立ETF万家、半导体竖立ETF中原、半导体竖立ETF易方达等本年以来均涨逾20%

□限制1月23日，国大半导体竖立ETF本年以来得到79亿元资金净流入，科创半导体ETF得到35.12亿元资金净流入，半导体竖立ETF易方达、半导体竖立ETF广发均得到20亿元以上资金净流入

◎记者王彭

岁首以来，AI需求激增带动专家存储加价，类似国内战术执续发力，A股半导体板块与好意思股同步迎来显赫上升，海表里资金借说念ETF积极布局。不外，跟着板块累积较大涨幅，波动也随之加重。

站在当下时点，机构以为，尽管半导体板块短期估值已处高位、存在调度压力，但从中永恒维度来看，由东说念主工智能（AI）引颈的专家科技波浪正鼓励产业干预新一轮增长周期。在国产化进度加快、行业供需风光缓缓优化的大布景下，具备中枢技艺与生态壁垒的企业有望执续受益，板块永恒成长逻辑一经明晰。

中好意思半导体股携手走强

本年以来，A股半导体板块全体走强，多只相关ETF涨幅显赫。Choice数据透露，限制1月26日，中韩半导体ETF、半导体竖立ETF广发、半导体竖立ETF万家、半导体竖立ETF中原、半导体竖立ETF易方达等本年以来均涨逾20%。

从个股发达来看，限制1月26日，半导体板块中的帝科股份、普冉股份、晓程科技、芯原股份等本年以来均涨逾60%；富满微、澜起科技、通富微电、康强电子等均涨逾30%。

A股半导体板块的走强与好意思股造成了共振。本年以来，限制1月23日，尽管好意思国纳斯达克指数仅上升1.12%，但多只存储芯片股股价连创历史新高。以闪迪为例，限制1月23日，该股本年以来涨幅已达到99.61%。此外，好意思光科技、西部数据、希捷科技本年以来涨幅差异为40%、37.22%和25.68%。

关于本轮好意思股与A股半导体板块的走强，国泰基金对上海证券报记者示意，好意思股本轮存储加价源于AI的虹吸效应。由于北好意思GPU出货迅猛，大厂优先将产能用于AI所需的HBM等高毛利居品，导致旧代系存储居品产能退出过快，存储加价开动在总共这个词行业扩张。同期，某国外芯片龙头近期推出的存储池化技艺，进一步提高需求，行业供需缺口执续扩大，导致存储加价。

“A股方面，板块近期上升还收获于大基金三期与地方战术的执续加码，国内半导体自主化进度正显赫提速。”国泰基金称。

海表里资金加仓A股半导体

本年以来，海表里多路资金借说念ETF流入A股半导体板块。

据统计，限制1月23日，国大半导体竖立ETF本年以来得到79亿元资金净流入，科创半导体ETF得到35.12亿元资金净流入，半导体竖立ETF易方达、半导体竖立ETF广发均得到20亿元以上资金净流入。

拉永劫期来看，旧年以来限制本年1月23日，国大半导体竖立ETF得到121.3亿元资金净流入，科创半导体ETF、半导体竖立ETF广发、半导体竖立ETF易方达差异得到65亿元、28.6亿元和27.4亿元资金净流入。

此外，国外资金也大幅增执中国半导体板块。据Wind统计，2025年北向资金共增执113家半导体公司。其中：芯联集成-U、澜起科技和通富微电差异得到北向资金增执1.73亿股、0.79亿股和0.74亿股，位居前三；另有朔方华创、汇成股份、全志科技、中微公司等得到北向资金增执卓著2000万股。

国泰基金示意，半导体产业的跳跃依赖全产业链的协同发展。比年来，中国半导体产业链发展马上，在AI所引颈的新一轮上升周期中，有望进一步成长。

招商中证半导体产业ETF基金司理房俊一双上海证券报记者示意，从供给侧来看，国产化率提高带来细则性的成漫空间。现在，我国半导体竖立与材料的全体国产化率约为30%。若以国内晶圆产线为测算基础，将来国产竖立与材料的渗入率指标如能缓缓提高，将为国内相关企业洞开倍数级的增量阛阓空间，成长旅途明确。

从需求侧来看，房俊一以为，行业周期回暖与老本开支支执永恒需求。半导体行业本人具有周期性，其老本开支的波动径直影响上游竖立与材料的需求。从历史招投标数据可见，国内龙头企业在关节竖立鸿沟的市占率已从早期的个位数，逐步升至较高水平。

后市聚焦事迹与细则性

在资格前期显赫上升后，半导体板块估值已处于相对高位，阛阓波动性随之加重。1月26日，板块全体呈现震憾回调走势。

国泰基金分析称，从估值层面来看，面前A股半导体板块所处历史分位数已超90%，短期内可能存在调度压力。但是本轮由AI驱动的科技改进级别比昔时更大，有望为行业洞开更永恒的成漫空间。同期，GPU、存储等多个细分赛说念已步入事迹已毕阶段，从中永恒视角看，板块估值一经具备进一步上行的后劲。

招商郑重优选股票基金司理陈西中对上海证券报记者示意，在投资策略上，提出在面前阛阓环境下回来事迹与细则性，要点布局那些在高景气场所中具备中枢技艺、居品竞争力杰出、大致执续已毕事迹增长，并实现阛阓份额提高的细分鸿沟龙头或关节顺序中枢企业。

陈西中以为，面前阶段应要点温雅两大场所：一是相接硬件到行使的AI算力产业链；二是具备永恒成长逻辑的半导体竖立、材料及零部件自主化干线。