文/西风

1月22日，上海燧原科技股份有限公司科创板IPO获上交所受理，成为2026年第一家被受理的科创板IPO公司。公司本次IPO拟融资60亿元，保荐机构为中信证券。

一、我国云霄 AI 芯片规模的领军企业之一，自研迭代了四代架构 5 款云霄 AI 芯片

公司是我国云霄 AI 芯片规模的领军企业之一，费力于于成为“通用东谈主工智能基础才调领军企业”。公司坚捏原始革命、自主研发的技能门道，构筑长久可捏续发展的中枢竞争力和护城河。教悔近 8 年来，公司自研迭代了四代架构 5 款云霄 AI 芯片，构建了障翳 AI 芯片、AI 加快卡及模组、智算系统及集群和 AI 策画及编程软件平台的齐备家具体系。

论说期内，公司主买卖务收入按家具类别的组成情况如下：

阐述IDC数据和刊行东谈主销售量情况，2024年中国AI加快卡全体出货范围超270万张，其中英伟达以约190万张出货量占据约70%的阛阓份额。公司已往AI加快卡及模组销售量达3.88万张，对应中国AI加快卡阛阓的占有率约1.4%，在国内其他AI芯片厂商中位居前哨。异日，英伟达在国内阛阓销售存在一定省略情味，国产AI芯片厂商在中国阛阓出货量占比握住进步是梗概率趋势。

二、2024年营收7亿元、亏空15亿元

2022年、2023年、2024年及2025年1-9月，公司完满买卖收入分歧为0.9010亿元、3.0119亿元、7.2239亿元及5.4019亿元，扣非归母净利润分歧为-11.50亿元、-15.67亿元、-15.03亿元及-9.12亿元。

论说期各期，由于要津物料备货导致存货和预支账款范围较大，公司目的活动产生的现款流量净额捏续为负，各期分歧为-9.8725亿元、-12.0900亿元、-17.9774亿元和-7.6962亿元

公司聘请适用《上市法则》2.1.2 端正的上市轨范中的“（四）预测市值不低于东谈主民币 30 亿元，且最近一年买卖收入不低于东谈主民币 3 亿元”。

三、论说期3年累计研发参加35.29亿元

2022 至 2024 年，公司累计研发参加35.29 亿元，累计买卖收入 11.14 亿元，最近三年累计研发参加占最近三年累计买卖收入比例为 316.86%。放手 2024 年末，公司职工东谈主数为 880东谈主，其中研发东谈主员 690 东谈主，研发东谈主员占比为 78.41%。放手 2025 年 9 月末，公司领有欺诈于主买卖务并能够产业化的已授权发明专利 186 项。

四、公司无控股鼓动，两实控东谈主总共适度公司股权不及30%

公司前身有限公司教悔于2018年3月，2023年12月全体变更为股份公司，现在注册老本3.8731亿余元。公司无控股鼓动，公司共同本色适度东谈主 ZHAO LIDONG、张亚林总共径直捏有公司 17.9287%的股权，通过燧原汇智与燧原崇英两个职工捏股平台辗转适度公司 10.2070%的股权，两名本色适度东谈主总共适度公司 28.1357%的股权。

ZHAO LIDONG先生，好意思国国籍，有中国长久居留权，1966 年缔造，具有清华大学电子工程学学士学位（85 级）和好意思国犹他州立大学电子与策画机硕士学位，现在担任公司董事长、首席现实官、董事会布告职务。

张亚林先生，中国国籍，1978 年缔造，具有复旦大学电子学与信息系统专科学士学位，现在担任公司董事、首席运营官、总司理职务。

五、腾讯为公司大鼓动兼大客户，2025年1-9月孝敬收入比例57%

除两名共同本色适度东谈主偏激适度的燧原汇智、燧原崇英外，径直捏有刊行东谈主5%以上的鼓动为腾讯科技。腾讯科技偏激联系方总共捏有公司股份20.26%。

论说期内，公司对前五大客户的销售金额占当期买卖收入的比例分歧为94.97%、96.50%、92.60%和 96.41%1，其中对腾讯科技（深圳）的销售金额（包括径直销售和 AVAP 样式销售）占比分歧为 8.53%、33.34%、37.77%和71.84%。客户围聚度较高。腾讯科技（深圳）为公司联系方，公司对腾讯科技（深圳）径直销售和 AVAP 样式销售均组成联系交游。

论说期内，公司除向腾讯科技（深圳）径直销售外，亦通过 AVAP 样式向腾讯科技（深圳）指定的客户 A、客户 D、客户 J、客户 L 等处事器厂商销售。。

六、IPO拟募资60亿元

公司本次IPO拟募资60亿元用于如下3个名目：